Z vidika donosnosti pokojninskih skladov v upravljanju Kapitalske družbe, ocenjujemo leto 2009 kot zelo uspešno. Po pretresih lanskega leta, so se razmere na kapitalskih trgih stabilizirale in tečaji so nadoknadili nekaj v letu 2008 izgubljenega. Pokojninski skladi v upravljanju Kapitalske družbe so s svojo, sedaj že tradicionalno, nekoliko bolj agresivno naložbeno politiko v takem okolju dosegli nadpovprečno dobre rezultate. To se odraža tako v primerjavi z rezultati doseženimi v preteklosti, kot tudi v primerjavi s konkurenco.
Pokojninski skladi Kapitalske družbe so v letu 2009 poslovali zelo uspešno in se znašli na samem vrhu lestvice donosnosti pokojninskih skladov v analiziranem letu.
Slika 1: Donosnost pokojninskih skladov Kapitalske družbe v letu 2009
Visoka donosnost Zaprtega vzajemnega pokojninskega sklada za javne uslužbence (ZVPSJU), je poleg visoke donosnosti sredstev sklada, tudi posledica vplačila sredstev kot razlike med dejansko in zajamčeno donosnostjo zaradi nedoseganja zajamčene donosnosti sredstev v drugi polovici 2008. Kapitalska družba kot upravljavka je s tem izpolnila zavezo do zavarovancev in dodatno potrdila, da so odveč skrbi glede možnosti izplačila zajamčene vrednosti sredstev tudi ob eventualnih izjemnih dogodkih na kapitalskih trgih.
Konec meseca decembra 2009 je čista vrednost sredstev pokojninskih skladov v upravljanju Kapitalske družbe dosegla že dobrih 994 milijonov evrov.
Sicer pa so v decembru 2009 pozitivno 12-mesečno donosnost izkazovali vsi domači vzajemni pokojninski skladi, kar je razvidno iz slike 2.
Slika 2: Primerjava obdobne donosnosti skladov z domačo in tujo konkurenco
*Kaj je »L income« sklad
Ameriški javni uslužbenci, vključeni v sistem dodatnega pokojninskega zavarovanja, lahko sredstva vlagajo v različne pokojninske sklade z različnimi naložbenimi politikami. Izbirajo lahko med petimi samostojnimi skladi in t. i. L skladi, ki so mešanica omenjenih petih skladov.
L skladi so t. i. »lifecycle« skladi, pri katerih je naložbena struktura sklada vezana na čas predvidene upokojitve varčevalcev. Bolj, kot je predviden datum izstopa varčevalca oddaljen, bolj tvegana je naložbena politika sklada. S približevanjem časa upokojitve pa se naložbena politika sklada avtomatično spreminja in postaja bolj konservativna.
L income sklad je eden izmed podskladov prej omenjenih lifecycle skladov. Namenjen je varčevalcem, ki bodo pravice iz varčevanja začeli črpati v roku petih let. Naložbena politika L income sklada je zato konservativna, s ciljnim delež naložb v delnice do 20 %. Po naložbeni strukturi je L income sklad torej najbolj podoben slovenskim pokojninskim skladom, zato ga navajamo kot tuj primerjalni sklad.
Podrobneje o poslovanju pokojninskih skladov